TÜİK verilerine göre Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) eylülde aylık bazda yüzde 3,23, yıllık bazda ise yüzde 33,29 artış gösterdi. Açıklanan rakamlar, dezenflasyon sürecinin durduğunu gösterirken Morgan Stanley de bu gelişmelerden sonra tahminlerini yeniden şekillendirdi.
YIL SONU ENFLASYON TAHMİNİ REVİZE EDİLDİ
Morgan Stanley’nin yayımladığı raporda, yüksek gelen eylül enflasyonunun ardından 2025 yıl sonu enflasyon tahmini yüzde 30’dan yüzde 31,5’e çıkarıldı. 2026 yılı için ise enflasyon tahmini yüzde 26 seviyesinde sabit bırakıldı. Banka, özellikle gıda arzının 2026 itibarıyla normale dönmesinin enflasyon üzerindeki baskıyı azaltacağına inanıyor.
FAİZ İNDİRİMİ DE REVİZE EDİLDİ
Banka, TCMB’nin 23 Ekim toplantısındaki faiz indirimi beklentisini 200 baz puandan 150 baz puana çekti. Ayrıca 11 Aralık toplantısında da 150 baz puanlık bir indirim öngörülüyor. Çekirdek enflasyondaki yavaşlama nedeniyle faiz indirimlerinin daha temkinli bir tempoda ilerlemesi bekleniyor.
POLİTİKA FAİZİ TAHMİNLERİNE REVİZYON
Morgan Stanley, önceki beklentilerini revize ederek 2025 sonunda politika faizinin yüzde 37,50, 2026 sonunda ise yüzde 26,50 seviyesine gerilemesini bekliyor. Banka stratejistleri, dezenflasyon sürecindeki yavaşlamanın para politikasında daha dikkatli bir yaklaşımı zorunlu kılacağını vurguluyor.
